Con tintes de realismo mágico, la película se enmarca en la España bajo la dictadura de 1944. Con su madre enferma y un padrastro miliar despiadado, Ofelia explora un antiguo laberinto cerca de su nueva casa y conoce al fauno Pan, quien le dice que ella es una legendaria princesa perdida y debe completar tres peligrosas tareas para obtener la inmortalidad.